Guía · Inversiones
Antes de comprar una máquina, abrir un segundo local o lanzar un producto, necesitas saber si la inversión será rentable. El análisis de rentabilidad en Excel con VAN, TIR y payback te da los números para decidir con criterio.
No basta con intuir que "parece buena idea": Excel trae las funciones necesarias para analizar cualquier inversión con los tres indicadores estándar del análisis financiero.
El VAN (Valor Actual Neto) es la suma de todos los flujos de caja futuros de la inversión, descontados a valor de hoy con una tasa de descuento. Si el VAN es positivo, la inversión genera más valor del que cuesta; si es negativo, lo destruye.
= VNA(tasa_descuento; flujos_de_caja) - inversion_inicial
La función VNA descuenta automáticamente los flujos de cada período a la tasa que le indiques, y en una sola celda tienes la respuesta.
La TIR (Tasa Interna de Retorno) es la tasa de descuento que hace que el VAN sea exactamente cero: la rentabilidad real de la inversión, expresada como porcentaje anual. Si supera el coste del capital, la inversión es rentable.
= TIR(flujos_con_inversion_inicial_negativa)
El primer valor del rango debe ser el desembolso inicial con signo negativo; Excel calcula el resto.
El payback es el tiempo que tarda la inversión en recuperarse con los flujos generados. A diferencia del VAN y la TIR, no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo, pero es intuitivo y fácil de comunicar.
= COINCIDIR(VERDADERO; Flujo_acumulado >= 0; 0)
Calcula el flujo de caja acumulado período a período y localiza cuándo cruza el cero. Por lo general, un payback por debajo de 3 años se considera bueno en la mayoría de inversiones de una pyme.
| Indicador | Qué responde | Regla de decisión | Fiabilidad |
|---|---|---|---|
| VAN | ¿Genera valor? (en dinero de hoy) | Invertir si es positivo; elegir el mayor | Alta |
| TIR | ¿Cuánto rinde? (% anual) | Invertir si supera el coste de capital | Media |
| Payback | ¿Cuándo recupero? (tiempo) | Mejor cuanto más corto | Apoyo |
Compra del activo, instalación, formación, capital circulante adicional y gastos de arranque (marketing, permisos, licencias).
Para cada año (5–10 normalmente): ingresos incrementales y ahorro de costes, menos los costes de operación y mantenimiento, más el valor residual final.
Refleja tu coste de oportunidad. Sin financiación específica, un 8–12% es habitual; con deuda, ese coste más una prima por el riesgo del proyecto.
Con los flujos y la tasa, los tres indicadores salen en tres celdas con VNA, TIR y el flujo acumulado.
Crea tres escenarios variando lo más incierto: pesimista (−20% ingresos), base y optimista (+20%). El simulador de escenarios automatiza esta parte.
Si el proyecto solo es rentable en el escenario optimista, el riesgo es muy alto. Si incluso el pesimista tiene VAN positivo, puedes invertir con confianza. El análisis de sensibilidad convierte la incertidumbre en información accionable.
Cuando compares varias inversiones, elige la de mayor VAN, no la de mayor TIR. El VAN tiene en cuenta el tamaño del proyecto; con presupuesto limitado, te dice cuál genera más valor absoluto.
Si no quieres montar la proyección, los descuentos y los escenarios desde cero, hay plantillas con todo resuelto:
Plantilla · Umbral
Punto de Equilibrio
Calcula cuánto necesitas vender para que la inversión empiece a ser rentable.
Ver plantilla →Plantilla · Flujos
Flujo de Caja Anual
Proyecta los flujos del proyecto año a año, con el detalle mensual.
Ver plantilla →¿Qué tasa de descuento uso si no conozco el coste de mi capital?
Sin un cálculo formal del WACC, como referencia: 6–8% para bajo riesgo (maquinaria de reposición), 10–15% para riesgo medio (nuevos productos o mercados) y 15–25% para alto riesgo (proyectos muy innovadores). La tasa debe reflejar la incertidumbre del proyecto.
¿La TIR siempre es un buen indicador?
No siempre. Puede dar resultados múltiples cuando los flujos cambian de signo más de una vez y puede engañar al comparar proyectos de distinto tamaño. El VAN es teóricamente más correcto; lo ideal es usar ambos de forma complementaria.
¿Cuántos años debe cubrir el análisis?
Según la vida útil del activo: 5–10 años para maquinaria, 5–15 para reformas de local. Cuanto más largo el horizonte, más inciertas las proyecciones, así que a partir de 5 años da más peso al análisis de sensibilidad.
¿Sirve para decidir entre varias inversiones?
Sí, es una de sus mejores aplicaciones. Calcula VAN y TIR de cada alternativa con la misma tasa y elige la de mayor VAN, porque tiene en cuenta el tamaño del proyecto y el valor absoluto que genera.
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